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怀格View丨2015年是中国仿制药和创新药的分水岭,2019年是中国医疗器械从之前国产替代走向底层创新的分水岭

发布时间:2021-08-02点击:137

2021年7月28日-29日,融资中国 2021(第七届)产业投资峰会盛大召开。2020年,当新冠疫情突然爆发,让疫苗、中和抗体等生物制品得到了空前的关注, “十四五”建议规划再次明确发展生命健康、生物技术。仅2020上半年,美股就有37家生物医药公司进行了IPO,A股有30家,港股也超过了20家,是否预示着生命科学、生物技术的投资大风口?投资机构加快布局生物医药行业,这个行业的投资、项目、阶段的选择?此行业的并购是否盛行?行业最大的痛点在哪里?医疗公司在后健康时代的战略发展?

 

针对以上的关键问题,文周投资管理合伙人朱瀛、创瑞投资董事长唐浩夫、隆门资本创始合伙人王海宁、怀格资本创始及管理合伙人王锴、紫金港资本管理合伙人李芳丽、华泰紫金投资大健康投资负责人、基金创始合伙人人张泉源以“疫情驱动,生物医药行业3.0时代到来”为主题进行了论坛分享。

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来源:融资中国 2021(第七届)产业投资峰会现场

 

王锴先生就“目前我们观察到的生物药大的行业中的发展战略以及发展趋势,有哪些重要的变化”及“对于疫情驱动情况下,给我们带来了哪些影响,对我们投资有哪些变与不变?”表达了观点:

 

医疗赛道火爆,原创技术才是核心竞争力

 

“目前我们观察到的生物药大的行业中的发展战略以及发展趋势,有哪些重要的变化?”

 

2015年是中国仿制药和创新药的分水岭,我们认为2019年是中国医疗器械从之前国产替代走向底层创新的分水岭。

 

举2个例子,怀格资本2017年投资了一家做家用医疗器械的公司-可孚医疗,当年可孚医疗净利润2000万左右,2020年净利润超过4.2亿,这三年就是国产替代和产品差异化竞争带来的高速发展结果;2018年我们投资了康德莱医械,2019年在香港上市,其主营业务为PCI支援手术器械,通过前期多年的发展已经成为在这个细分市场国内市场份额排名第一的公司,公司净利润2018年4000万,2020年达到1.2亿左右,其高速发展的底层逻辑也是这几年对进口品牌的国产替代。

 

从2019年一直到现在,我们在医疗器械领域看到了更多的底层创新,医疗器械创业团队的定位已经不再是仅盯被进口产品占据国内市场的产品组合。上个月怀格资本过会的一家企业,主营业务为结构性心脏病领域主动脉瓣置换器械,属于国内研发最快进入球扩式双适应症(包括狭窄和返流)的产品,预计九至十月份进入探索性人体临床。返流和狭窄患者在国内的比例约为1:1,也就是约四百万人群有狭窄,四百万人群有返流,但目前在国内乃至全球并没有一款在主动脉瓣返流作为适应症获批的产品,国外包括爱德华在内的两家公司处于大规模人体临床试验阶段。可以看出,目前国内在一些关键领域的核心产品研发进程已经仅比海外滞后一年多或是更短的时间,底层创新驱动策略也在医疗器械领域大幅展开。

 

前面谈到医疗器械已经掀开了底层创新的序幕。而在创新药领域,那么为什么7月2日CDE会出台临床价值为导向的抗肿瘤药物指导原则,因为前段时间我们看到几乎上百家创新药企业都拥挤在一个靶点的同类药物上,造成了巨大的临床资源消耗。

 

我们已经进入创新药3.0时代,本质上是要回归能够更多拥有着实际临床价值或者是更优化的治疗方案,而不要为了做药,为了拿到药证进行相关的投资,这个是我们投资创新药的核心。简单概括,创新药领域我们将继续重点关注以下三类标的:

 

1、在人体信号通路、新靶点发现等方面有显著支撑依据的科研院所团队;

 

2、对于工业界的某些重要靶点尚未获得一致预期但创始团队对成药性方面拥有极强预判能力和研发能力,产品定位为同类更好;

 

3、创始团队拥有极强的化学和生物学研发能力使得公司的新药研发执行力非常突出,产品定位为同类更快。


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怀格资本创始及管理合伙人 王锴先生

 

疫情扰动,但核心投资逻辑未变

 

“对于疫情驱动情况下,给我们带来了哪些影响,对我们投资有哪些变与不变?”

 

对于怀格资本来说通过在业内打造有效的生态圈,更早捕获到优质项目,让目标公司看到我们是一个真正的战略投资人,这也是每家基金都希望达到的目标。

 

我们这里有一些医生、PI资源的合作伙伴,也有医疗医药营销通路的相关LP资源,同时我们近几年在CRO领域做了更深的布局,包括第三方动物实验中心、专注于创新药的CRO、专注于医疗器械的CRO、临床转化医学CRO、新药CDMO等企业,所有的资源我们希望有机会可以提供给在成长路径上需要陪伴及合作的目标公司,目的只有一个,共生共赢共发展。

 

 

-关于怀格资本

怀格资本是一家基于“主动投资”+“深度服务”双轮驱动的投资策略,专注于大健康产业的私募股权投资基金,管理团队具有丰富的医疗健康产业背景及股权投资经验。已投资项目包括康德莱医械(1501.HK)[介入类医疗器械]、可孚医疗[家用医疗器械]、百试达[临床CRO]、维立志博[新药研发]、志道生物[新药研发]、中逸安科[疫苗研发]、瑞思普利[吸入制剂]、海博为[新药研发]、晟斯生物[新药研发]、凯复医药[新药研发]、华健未来[新药研发]、君岳医药[器械CRO]、昕诺医学[动物实验中心]、瑞一科技[医药CDMO]、佰特微医疗[介入医疗器械]、纽创医疗[介入医疗器械]等多家优质企业。